未来五年证券IT技术发展的展望

发布时间：2011年11月03日点击数： 作者： 戴文华 来源：转载

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摘要:
众所周知，过去十年国内证券市场得到非常快速的成长，从一个鲜为人所关注的亚洲区域性市场变成全球瞩目的重要市场之一。其基本标志之一是所有国际、国内重要媒体从十年前的基本不关注到今天的每日播报。从1998年末证券总市值占国内GDP 23％，到2007年末的130%，发展极为迅速。

一、 十年国内证券市场IT技术发展概略

众所周知，过去十年国内证券市场得到非常快速的成长，从一个鲜为人所关注的亚洲区域性市场变成全球瞩目的重要市场之一。其基本标志之一是所有国际、国内重要媒体从十年前的基本不关注到今天的每日播报。从1998年末证券总市值占国内GDP 23％，到2007年末的130%，发展极为迅速。

促成这个发展的政治、经济因素固然很多，然而，过去十年全球信息技术的爆炸性的发展，使我们得到了传统资本市场从未得到的发展机遇。如果仅从市场交易快捷速度，交易/结算系统的运行稳定性，参与人数的增加速度以及存管登记的安全高效来说，中国证券市场当之无愧地名列世界前茅。因此，我们对过去十年证券市场IT技术的发展的第一个概略性总结是：抓住了IT技术大发展的机遇，IT技术的支持是中国证券市场快速发展过程中的关键因素之一。

然而，任何事物总有其两面性，有好的一面，必定有坏的一面。IT技术的广泛而涉入的使用，使得它成为我们这个市场须臾不可分离的东西，如人不可与空气分离一下。因此，凡是IT技术风险必定会演变成市场的风险，正如空气污染的风险必定成为人类生存的风险一样。我们已经为IT技术的失灵和我们工作的失误付出过代价，将来还会为之付出代价，但是代价的高低大小完全取决于我们技术工作人员付出努力的低高小大。由此，得出第二个概略性总结：高技术支撑下的证券市场同时也是一个高技术风险市场，牵涉到整个社会的稳定与和谐，责任重大。

其次，高速计算、数字建模和宽带网络的成熟使得基于多变量、复杂计算的各种创新投资工具日益丰富，而这些带有极大风险的投资手段与投资工具对于非专业投资者既带诱惑也形成陷阱，而最终投资损失者往往是低端投资者群体。常常会演变成潜在情绪性，群体性活动。IT的应用使得我们从开户、交易、结算、资产转帐各个环节上将投资者入市门槛降到常人皆可为之的地步，但是如何控制投资者入市资格、入市资质、入市风险意识，仍然是目前尚未解决的问题，而且会引起越来越多的关注，在未来解决低端投资群体入市风险、交易风险提示上，IT应有所为。由此，得到第三个结论：过去十年信息技术的成功运用，为广大低端投资群体直接参与市场操作，提高个人财产性收入作用巨大，但是还应深入研究一些辅助性的保护（警示）措施，在技术层面上协助中小投资者避免不必要的财产性损失。

以上三点总结而言，可以看出对过去十年国内证券市场IT技术发展概述：中国证券市场的发展抓住了IT技术大发展的极好机遇，技术支持在资本市场的广泛普及以及全球化过程中作用巨大。然而，高技术支撑的市场必然是一个高技术风险的市场，因此，证券信息技术的安全运行牵涉到整个社会的稳定与和谐，信息技术在方便投资者入市环节上起到极大推动作用。但是在提示与控制市场风险，尤其是低收入、低常识、低风险意识的投资者权益保护方面仍有很多工作要做。
 
二、未来五年证券IT技术发展的展望

与总结过去相比，展望未来应该更难，尤其是展望看得到的将来更不容易。过去三十年展望性的文著汗牛充栋，然而我们能记得的大约只有《大趋势》（约翰•奈斯比特1982）、《数字化生存》（尼克拉庞蒂1995）、《第三次浪潮》（阿尔文•.托夫勒1996）、《世界是平的》（托马斯•弗里德曼2005）等为数不多的几本。

我们不是预测人类未来十年的生存环境与政治格局变化，但是自从数字化生活成为人类的基本生存方式之一时，未来十年的IT技术演变将会十分醒目地影响我们证券市场未来十年技术支撑格局的变化。

IBM在今年公布的一份预测报告中，介绍了可能在今后五年改变人们生活的五大技术创新：

1、太阳能技术；

2、测病仪器；

3、与网络对话；

4、购物助手（高智能机器人）

5、用手机和掌中电脑解决健忘问题。

以上五项中的后三项极有可能应用于资本市场的投资手段与投资咨询（在线教育等），其中网络对话将完全实现网络信息的语言检索、语音咨询与语言问答，精确性将达到99%以上，而高智能机器人实质上将在5年后的某一天，完全替代投资者实现交易过程并准确地寻求最佳的投资组合。投资者依赖高度集成化的手机（掌上电脑），不再会迷失于千变万化市场数据之中，总会有随时的提醒。

这意味着什么呢？意味着高度智能化的系统将取代现有的大部分流水线式程序控制环境，委托提交速度和响应速度将是每一个市场运行环节最为重要的参数，交易所和结算系统将不得不以最小的系统延迟来迎合投资人需要，以保证自己的生存。由此来看，我们面临重构我们系统的问题，这也是我们探索新一代系统设计中不得忽视的问题。

此外，由于更高级计算手段的出现，更复杂衍生产品将会出现，这些产品的套利只能依赖高级智能化的系统才能实现，我们唯一能做的就是控制（警示）无智能手段的投资者参与高风险的证券产品交易，最好的保护体现在入市及准入环节上。

至于纯粹技术层面上的未来变化，埃森哲（Accenture）咨询公司首席科学家克希沃•S•斯瓦米纳詹在其文《八大趋势重塑IT业》[1]中，提出了技术生态系统的概念（technology ecosystem），即对已有的硬件、软件、基础设施系统开发，员工辅助能力进行融合并形成与业务应用之间的互动，良性循环。其有别于以往的技术—业务整合系统（如ERP、BPM等）的特点在于，从IT治理的高度着眼，在企业业务范围和企业数据流两个维度上大幅度提高企业整体和系统的灵活性。涉及：硬件设施、技术架构、业务流程、企业内外数据、员工合作、技术创新、移动员工信息支持以及更加有序的、产生化的系统开发。
为此，斯氏提出应对以下五个方面的八大趋势予以关注。

一、架构，应用与基础设施方面

趋势1，无缝互运行能力

趋势2，SOA信息技术

趋势3，虚拟基础设施

二、系统开发方面

趋势4，系统开发流程的产业化

三、数据与分析方面

趋势5，灵活配置，按需索取的企业情报

四、员工辅助方面

趋势6，基于高速、高带完移动技术的更有效员工辅助与合作

趋势7，基于更高效移动软件的企业员工管理

五、Web创新方面
趋势8，Web2.0。

以上8大趋势的详细解释可参看文章[1]，不再缀述。
 

二、 未来五年证券IT技术发展中的应对策略考虑

由此看来，在未来五年中，高度智能化的证券市场将是一种愈来愈明确的趋势，很多创新概论和技术改良会逐步取代我们目前熟悉以及习惯的东西。我们现有的东西不得不面临淘汰和扬弃。而我们自1999年到现在的八期《技术工程规划纲要》实际上是我们在不断寻找应对变化的足迹，应该说，过去十年我们走得很好，今后五年是否还能走得好，取决于是否能及时感应变化，及时调整知识，及时调整结构，及时调整方法。取决于我们能否真正创建出一个在业务创新和技术支持之间良性循环的技术生态系统。

我认为以下的几点是我们应对未来变化时必须考虑的：

考虑1：数字化的证券市场中，没有孤立的业务问题，也没有孤立的技术问题，融合两方面知识的人才将越来越重要；

考虑2：有效的IT治理结构，将有助于将企业的IT资产转化成为战略资产；

考虑3：人工智能知识与算法；

考虑4：高可用性，极低延迟系统架构；

考虑5：完全对称的信息生成与信息发布技术；

考虑6：全面的风险控制理论与方法；

考虑7：多层次，多产品，跨市场技术支持；

考虑8：技术生态系统的构建与维护；

考虑9：中小投资者保护的技术辅助措施研究。